Kai artėjama prie pinigų, ne visada tinka paprastas aritmetinis ir iš pažiūros logiškas požiūris. Atrodytų, jei vienas yra lygus vienam, tada vienas rublis yra lygus vienam rubliui visada ir visur. Tai teisinga, bet tik tada, kai ne laikas.
Koncepcija
Pinigų vertė laike atsiranda dėl to, kad tol, kol yra alternatyvių ir įvairių būdų gauti pajamų, pinigų vertė visada priklausys nuo to, kada jie turėtų būti gauti. Kadangi yra galimybė gauti palūkanas už turimas lėšas, tuo greičiau gaunamos pajamos iš finansinės priemonės ar verslo, tuo geriau. Čia „anksčiau“ taip pat reiškia dažniau, tai yra, kuo anksčiau ir (arba) dažniau gaunamos pajamos, tuo geriau. Todėl priimant bet kokius investicinius sprendimus, turėtų būti nuolat atsižvelgiama į pinigų vertės pasikeitimo laikui bėgant ar būsimos pinigų vertės koncepciją. Tiesą sakant, ši sąvoka apima „bendro vardiklio“, pateikto laiku, išdėstymą pinigais.
Infliacija
Bet kuri pasaulio ekonomika patiria infliacijos procesus, kuriuos sudaro nuolatinis prekių ir paslaugų kainų kilimas. Infliacija gali būti katastrofiška, pavyzdžiui, Venesueloje ar Somalyje ir Rusijoje 90-ųjų pradžioje, tačiau taip pat vidutinio sunkumo ir gana patogi šalies ekonomikai. T. y., Kainos nuolat ir stabiliai kyla, taigi už vieną rublį šiandien galite nusipirkti, nors ir nedaug, bet daugiau nei už tą patį rublį rytoj.
Taigi pinigų vertės kitimo per tam tikrą laiką koncepciją galima nagrinėti iš dviejų skirtingų pusių. Viena vertus, šiandienos pinigai gali būti investuojami į palūkanas ir gaunamos pajamos. T. y., Padidėja prarastas pelnas. Kita vertus, nejudantys fondai nuolat praranda savo vertę, išreikštą prekių ir paslaugų, kurias galima įsigyti už šiuos pinigus, kiekiu. Abiem atvejais pagrindinis klausimas yra šiuo metu turimų pinigų būsimos vertės nustatymas. Tai galioja tiek verslui, tiek asmenims.
Paprastos ir sudėtinės palūkanos
Investuojant į įvairias finansines priemones, atsižvelgiama į palūkanas, o palūkanos taip pat matuoja bet kokio verslo pelningumą. Yra du visuotinai priimami metodai, skirti apskaičiuoti palūkanas už investuotą sumą. Paprastas procentas, kaip rodo jų pavadinimas, apskaičiuojamas labai paprastai. Paprastai mes kalbame apie metinius interesus. Metų pajamų dydis gali būti nustatomas iš investuotos sumos imant paskelbtą metų grąžos procentą. Paprastos palūkanos kaupiamos už taupymo sertifikatus, obligacijų atkarpos pajamas, už tam tikros rūšies banko indėlius ir daugeliu kitų atvejų. Skirtumas tarp sudėtinių ir paprastųjų palūkanų yra susijęs su palūkanų kaupimo dažniu ir nuolatiniu šios palūkanų kaupimo sumos pokyčiu. Jei norint nustatyti pajamas iš paprastų palūkanų, pakanka žinoti metinių palūkanų vertę ir investavimo laikotarpį, tada prie sudėtinių palūkanų pridedami mokėjimų periodiškumas, taip pat kapitalizacijos faktas, tai yra, gautų palūkanų pridėjimas prie pagrindinės investicijų sumos. Sudėtinės palūkanos apskaičiuojamos pagal formulę, pagal kurią palūkanų norma padidinama iki mokesčių sumos už visą investavimo laikotarpį. Vienos ar kitos pinigų investicijos efektyvumui įvertinti naudojami pagrindiniai skaičiavimai.
Sudėtinių palūkanų sampratos plėtojimas
Ateities pinigų vertė yra ne kas kita, kaip suma, iki kurios dabartinės investicijos padidės per laikotarpį nuo jų investavimo sukaupus sudėtines palūkanas iki investicinio laikotarpio pabaigos. Tai kartais vadinama „pridėtine verte“. Ateities pinigų vertės formulė yra visiškai tokia pati kaip sudėtinių palūkanų apskaičiavimo formulė:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (būsima vertė) - būsima pinigų vertė;
PV (dabartinė vertė) - tikroji pinigų vertė;
E - vieno kaupimo laikotarpio palūkanų norma;
N - kaupimo laikotarpių skaičius.
Kadangi kalbama ne apie įmokas tam tikram bankui, kur palūkanų normą griežtai nustato tas bankas, bet apie turimų grynųjų pinigų būsimos vertės nustatymą, nepaprastai svarbu nustatyti palūkanų normą. Yra daugybė būdų, kaip išspręsti šią problemą. Pagrindinės iš jų yra:
- vidutinė tam tikro regiono banko palūkanų norma, vyraujanti rinkoje investavimo metu;
- šalies centrinio banko diskonto norma;
- fiksuotas infliacijos lygis vartojimo prekėms arba pramonės kainoms, atsižvelgiant į objektą;
- prognozuojami infliacijos tempai, patvirtinti Ekonominės plėtros ministerijos;
- LIBOR normos padidėja atsižvelgiant į šalies riziką, kai atsiskaitoma už užsienio partnerius.
Atliekant ekonominį būsimos pinigų vertės apskaičiavimą, dažnai normos pasirinkimas užtrunka daug ilgiau nei numatytų pinigų srautų aptarimas.
Nuolaida
Ateities pinigų vertės nustatymo procesas yra susijęs su atvirkštine tikrosios pinigų vertės nustatymo problema, tai yra diskontavimo procesu. Visiškai akivaizdu, kad tokiu atveju nurodyta formulė yra paprasčiausiai konvertuojama pagal matematines taisykles, būtent:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
Nuolaidos užduotis atsiranda, kai reikia įvertinti būsimą pinigų srautą dabartiniu momentu, o tai beveik visada yra būtina rengiant verslo planus ir kitus ekonominius skaičiavimus.
Anuitetas
Nepaisant mokslinio pavadinimo, anuiteto sąvoka yra tik lygaus grynųjų pinigų srauto, gaunamo reguliariais laiko tarpais, apibūdinimas. Šis reiškinys yra labai dažnas. Gali būti pateikti gerai žinomi pavyzdžiai. Atlyginimas, periodiniai mokėjimai už komunalines paslaugas, mobiliojo telefono mokėjimas neribotu tarifu, periodinės įmokos į taupomąją sąskaitą ir panašiai. Pinigų srautai gali būti grynųjų pinigų įplaukos, gautos investuojant, arba pinigų srautai, investuoti siekiant gauti pajamų ateityje. Beveik bet kokio projekto galimybių studijose anuitetai visada randami.
Būsimoji anuiteto vertė
Anuiteto būsimos ar esamos pinigų vertės apskaičiavimas mažai skiriasi nuo jau aprašytų sudėtinių palūkanų skaičiavimo. Tiesiog už kiekvieną tarpinį laikotarpį, be palūkanų, pridedama ir periodinė įmoka, o nuo šios sumos jau skaičiuojamos kito laikotarpio palūkanos. Yra skaičiavimo formulė, ji atrodo šiek tiek sudėtinga:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
Praktiškai ši formulė yra nepatogi, paprastai jie naudoja arba lenteles su kaupimo koeficientais, kad nustatytų vieno piniginio vieneto anuitetą, arba, kas labiau įprasta, įmontuotas formules EXCEL programoje.
Tokios lentelės pavyzdys pateiktas žemiau:
Lentelės duomenys yra veiksniai, kuriais remiantis nustatoma būsimoji anuiteto pinigų vertė. Atitinkamai, kai reikia nustatyti tikrąją pinigų vertę, tai yra, norint diskontuoti anuitetą, šie veiksniai tampa atitinkamų pinigų srautų sumų vardikliais.
