2016 m. Vasarą Rusija padidino savo investicijas į JAV vyriausybės obligacijas ir pritraukė jas iki 91 milijardo JAV dolerių, nors tik prieš dvejus metus, 2014 m. Rugpjūtį, Vakaruose įvedus sektorines sankcijas Rusijos Federacijai, investicijos sumažėjo iki 66 milijardų dolerių. Kodėl Rusijai reikalingos JAV vyriausybės obligacijos? Mes stengsimės suprasti šią problemą.
Pirmoji priežastis: rublio išlaikymas
Nesvarbu, kiek įvairiausių „trolių“ internete šaukia, ir patriotų gatvėse, kurie blogai supranta, kas yra ekonomika, remiant „priešą“, ir JAV vyriausybės obligacijos yra nepaprastai reikalingos.
Pirmiausia reikia išsklaidyti pagrindinį mitą: pinigai tokiems tikslams nėra gaunami iš valstybės biudžeto. JAV skolinių įsipareigojimų vertybiniai popieriai gaunami iš Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos Federacijos centrinio banko) atsargų, kurie išleidžiami rublio kurso palaikymui, valiutos tiekimui importuotojams, skolininkams ir kt.
Jei kas nors mano, kad kai kuri senelė gauna mažesnę pensiją nei dėl to, kad vyriausybė skolina „priešams“, tada jis labai klysta. Rusijos Federacijos centrinis bankas yra nepriklausoma finansų įstaiga, kurios viena iš funkcijų yra rublių išleidimas. Tai, savo ruožtu, priklauso nuo visos ekonomikos būklės, o tiksliau nuo prekybos balanso.
Kuo ekonomiškai išsivysčiusi šalis, tuo daugiau reikia spausdinti vietinę valiutą. Jei nebus laikomasi balanso ir CBR atspausdins daug pinigų, tada jie pavirs įprastais konfeti, saldainių įvyniojimais.
Įsivaizduokime, kad kiekvienam piliečiui buvo duotas milijonas dolerių, kas tada nutiks? Atsakymas akivaizdus: kainos tiesiog kils, nes niekas neparduos ribotų prekių popieriaus lapams. Ekonomikoje tai vadinama hiperinfliacija.
Antroji priežastis: nacionalinės valiutos likvidumo palaikymas
Atsižvelgiant į ekonomikos būklę, Centrinis bankas išleidžia rublius į rezervą. Tačiau pagrindinės prekybos operacijos vykdomos eurais, JAV doleriais, Japonijos jenomis, Didžiosios Britanijos svarais. Taip pat šiandien į juos buvo pridėta Kinijos juanio.
Norint, kad rubliai turėtų likvidumą (svorį), būtina iš jų gauti pinigų, kitaip jie liks paprastais konfeti. Anksčiau auksas buvo apsaugos priemonė. Būtent doleris, palaikytas šio tauriojo metalo, įgijo dominavimą pasaulyje, kol Prancūzijos prezidentas Ch. De Gaulle vieną puikią dieną į JAV atgabeno visą laivą su Amerikos valiuta, kuriam buvo pareikalauta aukso. Atlikus tokį puikų veiksmą, buvo nuspręsta atsisakyti „tauriųjų metalų“. Vietoj to, valiuta buvo pradėta teikti su JAV garantijomis, kad „viskas bus gerai“, ir tai iš tikrųjų yra JAV vyriausybės obligacijos.
Kitaip tariant, rublis turėtų būti aprūpintas kažkuo, kad nebūtų paprasti popieriaus gabaliukai, kuriuos bet kuris vaikas gali iškirpti iš nešiojamojo kompiuterio. Šiame vaidmenyje yra JAV vyriausybės obligacijos, teikiamos tiesiogine prasme su sąžiningu Amerikos vyriausybės žodžiu.
JAV skolos priemonių vertybiniai popieriai yra garantija, kad rublius galima bet kada pakeisti į dolerius ir atvirkščiai. Atsižvelgiant į tai, kad visos prekybos operacijos vyksta tiksliai kelių šalių, įskaitant JAV, užsienio valiuta, tai yra prekybos operacijų stabilumo garantija.
Kad būtų aiškiau, kodėl reikia pirkti JAV vyriausybės obligacijas, imituojame situaciją: kambaryje žaidžia trys vaikai. Du iš jų spausdina savo pinigus, o trečias perka. Pirmasis iš savo nešiojamojo kompiuterio lapų išima savo valiutą ir nieko nepateikia, antrasis - gudriau, tam tikru kursu jis keičia savo popierinius „dolerius“ už tikrus rublius, už kuriuos parduotuvėje galite nusipirkti ko nors tikro. Taigi antrasis vaikas jų tiesiog neišduos, skirtingai nei pirmasis, kuris gali atspausdinti „pinigus“ bet kokiu kiekiu.
Kalbant apie pinigų išleidimą, situacija maždaug panaši į antrą mūsų situacijos vaiką: Centrinis bankas išleidžia rublius, paremtus vertybiniais popieriais, vadinamais JAV vyriausybės obligacijomis. Patys JAV doleriai iš Federalinio rezervo taip pat perka dolerius už tas pačias obligacijas, kurios kartu sudaro išorinę skolą.
Trečia priežastis: pelnas
Be jau minėtų dviejų priežasčių, nepamirškite, kad investicijos į JAV vyriausybės obligacijas duoda realių pajamų.
Centriniai bankai, nacionalinės vyriausybės, komercinės institucijos ir privatūs investuotojai gali veikti kaip investuotojai. Jų pelningumas svyruoja apie 2–3% per metus. Iš pirmo žvilgsnio šis skaičius yra labai mažas, tačiau yra vienas privalumas - mažą procentą kompensuoja pasitikėjimas savo kapitalo grąža ir pelnu. Nei viena finansinė priemonė, skirtingai nei labiausiai išsivysčiusių šalių vyriausybės obligacijos, nesuteikia jokių garantijų, tai yra, jūs galite ne tik ne gauti numatomo didelio pelno procentą, bet ir prarasti visą savo kapitalą.
Tokių investavimo priemonių, kurios teikia pelno garantijas, pasaulyje iš tikrųjų yra labai mažai. Tai yra JAV vyriausybės obligacijos, turinčios autoritetingiausią vyriausybę pasaulyje.
Ketvirtoji priežastis: išlaikymas
Visi mūsų šalies gyventojai žino, kad pinigų kaupimas stikliniame inde yra lygus jų sudeginimui ant statymo.
Infliacija po kelerių metų juos žymiai sumažins, nepaisant to, kad nulio skaičius ant banknotų nesikeičia.
Paprastam piliečiui paprasčiau: jei jis turi lėšų, kurias nori saugoti kelerius metus, užtenka ateiti į bet kurį banką ir atidaryti indėlio sąskaitą, kurioje galite sukauptus pinigus įvertinti pagal palūkanas. Žinoma, iš to daug neuždirbsi, tačiau pagrindinis tikslas yra išsaugoti lėšas realia, o ne nominalia verte. Kitaip tariant, nesvarbu, kiek nulių turite ant banknoto, svarbu, kiek produktų galite nusipirkti parduotuvėje.
Natūralu, kad bankai bankrutuoja, užsidaro, gali atsiimti savo licenciją, tačiau šiandien valstybė po 2008-ųjų krizės patikimai draudžia visus indėlius per pagrįstą sumą.
Visi bankai, savo ruožtu, priklauso nuo centrinio banko, kuris išduoda licenciją, nustato refinansavimo normą ir kt. O kaipgi pats CBR? Niekas neatšaukė infliacijos tiesiogiai už jį, o tai reiškia, kad rublių atsargos prilygsta tam tikro piliečio santaupų kaupimui stikliniame inde - tai kvaila ir beprasmė. Panašūs atsargų išsaugojimo atvejai yra „priešų“ vyriausybės obligacijos.
Kodėl būtent JAV?
Žinoma, jūs galite kalbėti apie Rusijos didybę ir galią kiek norite, tačiau šiandien būtent JAV vyriausybės skolos vertybiniai popieriai atitinka tris pagrindinius reikalavimus:
- patikimumas;
- likvidumas;
- pelningumas.
JAV yra viena iš nedaugelio pasaulio šalių, kurioje valstybės ekonominė politika nepriklauso nuo Baltųjų rūmų „savininko“.
Kas ateis į valdžią šioje šalyje, situacija nesikeičia. Be to, valstybė nėra karštinė dėl įvairių riaušių, revoliucijų, režimo pokyčių, finansinių reformų, karų ir kt. Šioje šalyje jie žino pagrindinę ekonomikos taisyklę - pinigai mėgsta tylą.
Kada baigiasi „dolerio era“?
Šiandien galite pamatyti įvairius filmus, televizijos laidas, politikų kalbas apie gresiantį „Amerikos finansų piramidės“ žlugimą.
Daugelis ekonomikos guru sako, kad tai įvyks, mes turime palaukti dar porą metų. Tačiau realūs ekonomistai net ir vidutinės trukmės laikotarpiu (kitą pusmetį) nemato tokių galimybių.
JAV vyriausybės skolos suma
Žinoma, JAV vyriausybės skolos suma yra įspūdinga - daugiau nei 19 trilijonų dolerių, o tai sudaro 109, 9% BVP.
Pavyzdžiui, Graikijos, Airijos ir Islandijos skola procentais nuo BVP yra didesnė nei JAV, o Ukrainos skola ateinančiais metais taip pat gali viršyti šiuos skaičius. Čia reikia atsižvelgti ne į nominalios skolos dydį, o į BVP procentą ir jo aptarnavimą, kuris JAV vyriausybei kainuoja tik 250 milijardų JAV dolerių. Palyginus ją su beveik 3, 5 trilijono USD biudžeto pajamomis, suma bus menka. Todėl dar per anksti viešai trimituoti apie gresiantį JAV įsipareigojimų nevykdymą per ateinančius 50–100 metų.
Rusija: pelningiausios yra JAV vyriausybės obligacijos
Kalbant apie trečiąjį pagrindinį veiksnį - pelningumą, pirmiausia JAV vyriausybės obligacijos. Dabar daugelis bus nustebinti, tačiau penki trejų metų vyriausybės obligacijų lyderiai apima tas, kurių pajamos yra neigiamos. Tai visai ne juokas: Japonijos vertybiniai popieriai per metus praranda apie 0, 2 proc., Prancūzija - 0, 5 proc., Tačiau amerikietis gali uždirbti iki 1 proc. Per metus.
Kodėl tada investuoti? Atsakymas paprastas - neprarasti dar daugiau infliacijos.
Ketvirtoji priežastis: politinė įtaka
Tiesą sakant, tos šalys, kurių rankose yra nemažas procentas kitos šalies vyriausybės obligacijų, gali tai paveikti politiškai. Išmetę visus savo vertybinių popierių rezervus, galite sugadinti jų kainą, todėl ji negalės parduoti kitų obligacijų, o tai prilygsta finansiniam žlugimui.
Tačiau mes neturime kuo išskirti, kuo didžiuotis - Rusijos dalis sudaro tik 5% JAV valstybės skolos.
2014 m. Rusijos Federacijos centrinis bankas sankcijų tam tikriems Rusijos ekonomikos sektoriams laikotarpiu į rinką išmetė beveik 2/3 JAV vyriausybių obligacijų. Viena iš tokių veiksmų versijų yra bandymas sumenkinti amerikiečių finansų sistemą. Tačiau Rusija nėra Kinija, kuriai priklauso pusė visų užsienio skolų įsipareigojimų. Kinijai pakanka užsiminti, kad jos ketina galvoti apie viso Amerikos turto dempingą, nes pastarosios pradeda panikuoti valiutų keitimo srityje.
