Smulkusis akcininkas yra nekontroliuojamo bendrovės įstatinio kapitalo dalies savininkas. Jį gali atstovauti tiek juridinis asmuo, tiek vienas asmuo. Nekontroliuojanti dalis neleidžia jos savininkui dalyvauti organizacijos valdyme, pavyzdžiui, išrinkti direktorių valdybos narius.
Mažumos padėtis AO
Kadangi akcininkas, turintis nedidelį akcijų paketą, negali būti visaverčiu įmonės valdymo dalyviu, jo sąveika su dauguma yra sudėtinga. Kontrolinių akcijų paketų savininkai gali sumažinti smulkiųjų akcininkų vertybinių popierių vertę perleisdami turtą trečiosios šalies organizacijai, su kuria smulkieji akcininkai niekaip nesusiję. Siekiant užkirsti kelią tokioms situacijoms ir užmegzti ryšius tarp akcininkų apskritai civilizuotose šalyse, nekontroliuojančių paketų turėtojų teisės yra įteisintos teisiškai.
Pasaulinė smulkiųjų akcininkų apsaugos praktika
Išsivysčiusių šalių įstatymai numato mažųjų akcininkų apsaugą nuo prievartinio vertybinių popierių pardavimo didelėmis pakuotėmis mažesnėmis sąnaudomis tuo atveju, jei pastarieji nuspręstų nusipirkti visas akcijas. Daugeliu atvejų smulkiųjų akcininkų apsauga yra apriboti daugumos akcininkų ir direktorių valdybos galimybes piktnaudžiauti savo galia. Visos įstatymų nustatytos normos yra skirtos išplėsti smulkiųjų akcininkų galias ir įtraukti juos į valdymo procesą.
Dažnai įstatymai smulkiesiems akcininkams suteikia tokias dideles teises, kad jie pradeda kreiptis į įmonių šantažą, reikalaudami atpirkti savo akcijas už padidintą kainą, grasindami bylinėjimuisi.
Smulkiųjų Rusijos akcininkų teisės
Federaliniuose įstatymuose yra taisyklių, apsaugančių smulkiuosius akcininkus. Visų pirma, ši apsauga reiškia, kad susijungimo ar įsigijimo atveju jie turi išlaikyti nepriklausomą, atskirą statusą. Tokių procesų metu smulkusis akcininkas gali prarasti dėl santykinio jo dalies sumažėjimo naujojoje struktūroje. Dėl to sumažėja jos įtaka valdymo organams.
Įstatymai numato tokias priemones:
- Sprendimų serijai reikia ne 50%, o 75% akcininkų balsų, o kai kuriais atvejais riba gali būti padidinta dar aukščiau. Tokie sprendimai apima: įstatų pakeitimą, įmonės reorganizavimą ar uždarymą, naujos emisijos apimties ir struktūros nustatymą, įmonės nuosavų vertybinių popierių pirkimą, pagrindinio turto sandorio patvirtinimą, akcijų nominalios vertės sumažinimą atitinkamai sumažinant įstatinį kapitalą ir kt.
- Direktorių valdybų rinkimai turi vykti kaupiant balsavimą. Pavyzdžiui, jei mažumos akcininkui priklauso 5% akcijų, jis gali išrinkti 5% šio organo narių.
- Jei įsigyjant akcijų yra pasiekiama 30, 50, 75 ar 95% visų išleistų vertybinių popierių, pirkėjas privalo suteikti teisę kitiems bendrovės vertybinių popierių savininkams parduoti jiems savo vertybinius popierius rinkos kaina ar didesne.
- Jei asmuo valdo 1% ar daugiau akcijų, jis gali kreiptis į teismą bendrovės vardu prieš vadovybę, jei nuostoliai akcininkams atsiranda dėl direktorių kaltės.
- Jei akcininkas turi 25% ar daugiau visų vertybinių popierių, jis turi turėti prieigą prie apskaitos dokumentų ir protokolų, surašytų valdybos posėdžiuose.
Akcininkų konfliktai ir jų pasekmės
Įmonės stabilumas ir veiksmų skaidrumas teigiamai veikia akcijų kainą ir patrauklumą investuotojams. Daugybė teismo procesų ir baudžiamųjų bylų prieš vadovaujančius darbuotojus ir akcininkus, įstatymų pažeidimai, kuriuos turi asmenys, turintys tam tikrą galią įmonėje, turi priešingą poveikį.
Jei mažumos akcininkui ar grupei priklauso daugiau kaip 25% akcijų paketo ir jos interesai skiriasi nuo daugumos pirmenybės, tada sunku priimti ypač svarbius sprendimus, kuriems reikia 75% ar daugiau.
