Daugelis investuotojų imasi pinigų investuodami į obligacijas ir ateityje gaudami pelną iš šios procedūros. Pastarieji gali būti kuponų, kainų skirtumų grąžinimo metu, taip pat indeksavimo forma. Vienas pelningiausių yra obligacijų kuponų pajamingumas. Tai nėra naujas uždirbimo būdas, kuris bėgant metams tik tobulinamas.
Kupono obligacijos
Obligacijos buvo ir tebėra nuosavybės vertybinių popierių rūšis, kurių savininkai per sutartą laikotarpį gali gauti savo nominalią vertę iš emitento kartu su jose nurodytu procentiniu pelnu.
Prieš daugelį metų finansų rinkoje obligacijos buvo išleistos spausdinta forma su kuponais, kurie vėliau buvo iškeisti į pinigus. Kas yra kuponas? Tai yra tam tikros nominalios vertės ir termino pabaigos vertybinio popieriaus atskyrimo dalis. Kuponas buvo nutrauktas arba nuplėštas tą dieną, kai banko įstaiga sumokėjo ar išmokėjo obligacijos palūkanas. Taigi „atkarpos obligacija“ - vertybinių popierių rūšis su emitento tarpiniais mokėjimais, kurie neturi įtakos jo nominaliajai vertei. Kartu su atkarpos obligacijomis yra ir nulinio kupono obligacijos, kurios taip pat vadinamos diskonto obligacijomis.
Kupono pajamų samprata
Šiandien liūto dalis vertybinių popierių nebeišleidžiama popieriuje, o elektronine forma, kurie sąskaitoje laikomi antrajame skaitmeniniame įraše. Tačiau finansininkų tarpe išliko obligacijų atkarpos pajamų sąvoka. Tai jau nėra nupjautos popierinės dalys, o elektroninės grynųjų pinigų kaupimo priemonės.
Turėdami idėją, kas yra kuponas ir obligacijos, nesunku nustatyti, kad iš tikrųjų obligacijų kupono pajamingumas yra mažas, bet stabilus pinigų srautas. Šis terminas reiškia pajamas iš įvairių rūšių paskolų (valstybinių, įmonių ir kt.) Kuponų obligacijų. Anot bankininkų, tai yra pajamos iš banko indėlio (arba indėlio) analogo.
Tokios pajamos kaupiamos kasdien, tačiau mokamos praėjus tam tikram laikotarpiui: kartą per ketvirtį, kartą per šešis mėnesius arba kartą per metus. Lėšos į investuotojo sąskaitą paprastai patenka per dvi ar tris dienas nuo kupono mokėjimo dienos.
Kupono norma
Kupono norma (arba palūkanų norma) yra metinė pajamų procentinė dalis, apskaičiuojama atsižvelgiant į obligacijos nominaliąją vertę. Tai yra norma, kurią obligacijų emitentas moka obligacijų savininkui.
Pavyzdžiui, jei paimsite kupono dydį 18 procentų per metus, o pati obligacija kainuoja tūkstantį Rusijos rublių, tada už metus vertybinio popieriaus savininkas gaus 180 rublių kupono pajamų.
Rusijos Federacijoje mokėjimas atliekamas du kartus per metus, todėl iš aukščiau aprašyto pavyzdžio aišku, kad obligacijos savininkas gaus po du kartus po 90 rublių. Jei popierius bus parduotas prieš sumokant kuponą, nuosavybės metu sukaupti pinigai liks sąskaitoje, nes čia veikia NKD principas.
Be atkarpos normos, yra ir kitų pajamų iš vertybinių popierių gavimo būdų. Jeigu perkama obligacija, kurios norma yra lygi nuliui, tokiu atveju pajamos yra išmokamos kaip skirtumas tarp obligacijų emisijos kainos ir nominalios vertės (tai yra išpirkimo kainos). Tokios obligacijos vadinamos diskontu, nes jos išleidžiamos su nuolaida, palyginti su nominalia verte.
Kas yra NKD?
NDC, arba sukauptos kupono pajamos, yra parametras, kuriuo atliekamas palūkanų pajamų mokėjimo procesas. Kitaip tariant, sukauptos atkarpos pajamos suteikia vertybinių popierių savininkams galimybę pirkti ar parduoti obligacijas antrinėse rinkose, kol jos bus grąžintos be nuostolių.
Sukauptos atkarpos pajamos yra ta vertybinių popierių atkarpos pajamų dalis, kuri apskaičiuojama pagal dienų skaičių nuo konkrečios dienos, kai emitentas paskutinį kartą išmokėjo kuponą iki einamosios dienos.
Jei savininkas parduoda obligaciją, pirkėjas privalo sumokėti jam iki sandorio dienos sukauptą NKD. Tokiu būdu jis kompensuoja pardavėjui prarastas pajamas, nes pardavimo metu prarandamas kuponas.
Kaip teisingai apskaičiuoti NKD
NKD visada apskaičiuojamas priklausomai nuo kupono. Pavyzdžiui, jei jūs perkate vienerių metų obligaciją su 10 procentų kuponu už 90 procentų nominalios vertės, investuotojas gaus 20 procentų pajamų per metus. Metų pabaigoje jam bus sumokėta pridėjus 10 procentų valiutos kurso skirtumo. Jei tas pats investuotojas nusprendžia parduoti obligacijas fiziniams (ar juridiniams asmenims), nelaukdamas laikotarpio pabaigos, NKD bus skaičiuojamas nuo tik 10 procentų kupono pajamingumo.
Taigi sukauptos pajamos iš kupono visada yra mažesnės nei paties kupono dydis. Tą dieną, kai NKD prilygsta jai, išleidžiamas emitento kuponas, kuriam pasibaigus prasideda naujas laikotarpis.
Kupono mokėjimo galimybės
Kupono mokėjimo galimybės yra suskirstytos į:
- fiksuotas nuolatinis kuponas;
- fiksuoto kintamo dydžio kuponas;
- plūduriuojantis (arba indeksuotas) kuponas.
Pirmuoju atveju dėl kupono dydžio susitariama iš anksto. Nuo obligacijos įsigijimo momento iki termino pabaigos jos vertė nesikeičia. Paprastai už tokius dokumentus mokama du kartus per metus.
Kintamo fiksuoto kupono išeiga nėra visiškai žinoma. Mokėjimo schemoje emitentas priskiria palūkanų normas iki tam tikro laikotarpio, po kurio nustatomas naujo kupono dydis.
Trečiojo varianto situacija yra visiškai kitokia. Viskas priklauso nuo kažkokio rodiklio, dėl kurio kupono norma nuolat kinta. Tai gali skirtis atsižvelgiant į:
- užsienio valiutos kursas;
- infliacijos lygis;
- RUONIA normos
- bazinis centrinio banko kursas.
Skirtumas tarp indėlių ir kupono pajamų
Finansų specialistai dažnai lygina indėlių ir kuponų pajamas iš obligacijų. Šis palyginimas nėra palankus buvusiems. Galų gale, jo pelningumas tiesiogiai priklauso nuo laikotarpio, kuriam pinigai investuojami į banką. Negalite išimti lėšų, kol pasibaigs laikotarpis. Kartais būna tokių pasiūlymų, kai investuoti pinigai gali būti paimti anksčiau nei planuota neprarandant palūkanų, tačiau tokiu atveju palūkanų norma bus daug mažesnė nei rinkos.
Su obligacijomis situacija šiek tiek kitokia. Čia galite pasirinkti realią grąžą su minimalia rizika. Tuo pačiu metu investicijų terminas jokiu būdu nedaro įtakos palūkanų normos dydžiui. T. y., Pinigus obligacijose galima laikyti net vieną ar dvi savaites ir gauti normalias pajamas.
Banko indėlis, atvirkščiai, per kelias savaites atneš pelningumą kelis kartus mažesnį nei rinkos. Taigi pranašumas yra obligacijų pusėje, kur pagrindinį vaidmenį vaidina ne atkarpos norma, o sukauptos atkarpos pajamos. Būtent jis leidžia vertybinio popieriaus turėtojui jį parduoti nepasibaigus terminui, neprarandant pajamų iš palūkanų.
