Veiksmingiausias ir efektyviausias valiutos kurso kontrolės svertas Rusijoje yra rublio intervencija. Kas tai yra, pabandykite sužinoti palaipsniui. Procedūra iš tikrųjų yra didelio masto Rusijos Federacijos centrinio banko vietinės valiutos pirkimas ar pardavimas, kuris leidžia jums pastarasis kursą pasiekti iki tam tikro lygio. Strategija grindžiama rublio vertės taisykle: padidėjus ar sumažėjus nacionalinės valiutos paklausai tarptautinėje rinkoje, jos kaina yra pigesnė arba brangesnė, ty kotiruojamos arba padidėja.
Kodėl Centrinis bankas turėtų įsikišti?
Rusija priklauso valstybių, klestinčių dėl žaliavų, kategorijai. Eksportuojamas didžiulis kiekis naftos produktų, o į šalį importuojama didžiulė į vartotoją orientuotų prekių. Daugeliui didelis rublio kursas JAV dolerio atžvilgiu gali atrodyti didelis pranašumas. Žmonės vadovaujasi tuo, kad galite keliauti po pasaulį mažiausiomis sąnaudomis, nes už nedidelę rublių sumą galite nusipirkti daug dolerių. Yra antroji medalio pusė. Žaliavų eksportu užsiimančios įmonės neigiamai vertina aukštą tarifą. Problema ta, kad nafta parduodama už nebrangius dolerius, tačiau žaliavų pirkimas ir darbuotojų atlyginimas vyksta brangiais rubliais. Šalies biudžeto priklausomybė nuo naftos ir dujų sektoriaus lemia nepakankamą biudžetą ir labai aukštą nacionalinės valiutos kursą. Siekdama stabilizuoti rublį ir pašalinti biudžeto deficito tikimybę, vyriausybė įgyvendina tokią procedūrą kaip intervencija į užsienio valiutų rinką.
Faktiniai skaičiavimai: kodėl nuvertėjus rubliui?
Apsvarstykite, pavyzdžiui, neigiamą brangaus rublio poveikį naftos ir dujų bendrovių veiklai. Aptarsime situaciją, kai naftos kaina bus lygi 1000 USD. Bendros įmonės išlaidos (pavyzdžiui, vėlgi) yra apie 20 tūkstančių rublių. Kai doleris kainuos 25 rublius, bendrovės grynasis pelnas už toną naftos bus apie 5 tūkstančius rublių. Jei doleris kainuos 30 rublių, tada pelnas bus lygus 10 tūkstančių rublių. Jis apskaičiuojamas taip:
Rublio kursas x Naftos tonos kaina - Išlaidos = Grynasis pelnas
Tokie bendro skaičiavimo skaičiavimai naudojami rengiant valstybės ekonominį planą. Centrinio banko intervencija į užsienio valiutų rinką vykdoma siekiant užkirsti kelią stipriam vietinės valiutos kurso padidėjimui, o tai gali sukelti naftos plėtros netikslingumą.
Faktiniai skaičiavimai: kodėl reikia išlaikyti rublio kursą?
Nepriimtina situacija susidaro rinkoje net tada, kai rublis yra pernelyg susilpnintas. Mes analizuosime šią situaciją pateikdami konkretų pavyzdį. Tarkime, kad prekės, importuojamos į šalį, yra lygios vienam doleriui. Esant tokiai situacijai, kai dolerio kursas yra lygus 20 rublių, prekės parduotuvėje taip pat kainuos 20 rublių, pridėjus nereikšmingas išlaidas. Kai doleris pakils iki 30 rublių, padidės ir importuotų prekių vertė. Dėl to susiformuos tokia sąvoka kaip infliacija. Infliacijos šuolis nėra naudingas šaliai, kuri priklauso nuo importuotų prekių. Šioje situacijoje centrinio banko intervencija į užsienio valiutų rinką bus siekiama nusipirkti nacionalinę valiutą užsienio, kad padidėtų jos paklausa.
Intervencijos ypatumai
Masinis valiutos pirkimas ar pardavimas yra rublio intervencija. Koks yra techninis procedūros įgyvendinimas, mes bandysime apsvarstyti palaipsniui. Procedūrą organizuoja ir vykdo Rusijos Federacijos centrinis bankas. Kai planuojama reali intervencija, Centrinis bankas iš anksto informuoja apie planuojamas manipuliacijas valiuta. Šis požiūris vadinamas žodine intervencija. Centrinio banko žinia sukelia tam tikrą užsienio valiutos rinkos dalyvių reakciją. Gali atsitikti, kad žinia apie valiutos pirkimą ar pardavimą žymiai sumažins centrinio banko lėšų manipuliavimui išlaidas. Intervencijos duomenys gali automatiškai paskatinti nacionalinės valiutos paklausos didėjimą ar mažėjimą. Kai kurios valstybės praktikuoja žodinę intervenciją norėdamos paveikti nacionalinės valiutos kursą. Padėtis užsienio valiutų rinkoje gali kardinaliai pasikeisti, jei įtakingas centrinio banko vadovas užsimins apie ateities įvykius.
Intervencijų rūšys
Yra keli formatai, kuriais galima atlikti rublio intervenciją. Kas tai yra ir kokie yra procedūros variantai, pabandykite sužinoti žemiau.
- Verbalinė intervencija (fiktyvi). Valiutų rinkai įtakos gali turėti ne tik CBR intervencijos į užsienio valiutą, bet ir gandai, kad artimiausiu metu planuojama jas įgyvendinti.
- Tikroji intervencija. Operacija atvira forma. Po jo baigimo žiniasklaida skelbia informaciją, kiek pinigų reikėjo jo vykdymui. Gana dažnai intervencija į užsienio valiutų rinką gali būti vykdoma dalyvaujant ne vienai, o kelioms valstybėms. Ši situacija būdinga tais atvejais, kai kelios šalys yra suinteresuotos pakeisti valiutos kursą.
Verta paminėti, kad žodinė intervencija yra daug labiau paplitusi nei tikroji proceso versija. Pirmiausia taip yra dėl to, kad netikėta informacija visada sukelia galingą rinkos dalyvių reakciją.
Kryptinės intervencijos
Intervencija gali būti klasifikuojama pagal kryptį:
- Už turgaus. Šis intervencijos formatas sustiprina jau susiformavusį rinkos judėjimą. Manipuliavimas vyriausybe tik sustiprina tendencijas.
- Prieš rinką. Šia procedūra siekiama atkurti nacionalinę valiutą pagal ankstesnį kursą. Tai yra, centrinis bankas imsis veiksmų prieš esamą ir nusistovėjusią rinkos tendenciją. Deja, ne visada centriniai bankai bando pakeisti kainų judėjimo kryptį.
Ko reikia norint sėkmingai įsikišti?
Užsienio valiutų rinkos reguliavimas baigiasi sėkmingai tik tuo atveju, jei tenkinamos kelios sąlygos. Galime kalbėti apie šiuos veiksnius:
- Aukštas užsienio valiutų rinkos dalyvių pasitikėjimas ilgalaikiu Centrinio banko politika
- Reikšmingi pagrindinio tipo ekonominių rodiklių pokyčiai.
- Pakankamo dydžio finansinių atsargų buvimas Centriniame banke.
Studijuojant tokį reiškinį kaip rublio intervencija (kuris jau buvo aptartas aukščiau), verta paminėti jo naudojimą ne tik siekiant koreguoti valiutos kursą. Ši procedūra naudojama rinkos nepastovumui kontroliuoti, nacionalinio vieneto likvidumui palaikyti, jo kainos kitimo greičiui mažinti ir Rusijos Federacijos centrinio banko rezervui kaupti.
Kas vyksta su Centriniu banku šiandien ir kodėl jis nustojo kontroliuoti rublį?
Dėl katastrofiško vertės sumažėjimo ir griežtų ES sankcijų Rusijos banko intervencijos į valiutą nebedarė laukiamo efekto. Pasirodo, pasaulinis aukso atsargų vartojimas buvo švaistomas. Siekdama išsaugoti valstybės santaupas, vyriausybė nusprendė išleisti nacionalinę valiutą laisva valia. Tai rodo, kad Rusijos rublio pirkimo ir pardavimo kaina priklausys tik nuo faktinės rinkos paklausos ir pasiūlos.
