Ben Shalom Bernanke perėmė Federalinių rezervų sistemos valdytojų tarybos pirmininko pareigas 2006-01-01, pakeisdamas Alaną Greenspaną. Kongresas nusprendė tai padaryti, nes Bernanke žinojo apie tai, kaip pinigų politika prisidėjo prie Didžiosios depresijos, ir tikėjo infliacijos nukreipimu.
Krizių valdytojas
Siekdamas užkirsti kelią pasaulinei depresijai ankstyvose bankų krizės stadijose, jis sukūrė daug naujoviškų „Fed“ įrankių.
Bernanke vadovavo JAV federaliniam rezervui, kai šis pradėjo vaidinti naują vaidmenį, pavyzdžiui, išgelbėjo „Bear Stearns“ ir draudimo milžiną AIG, suteikdamas jiems 150 milijardų dolerių pagalbą. Norėdami sustabdyti pasaulinę paniką, Fed paskolino finansų įstaigoms 540 milijardų dolerių.
Benas Bernanke (nuotrauka paskelbta vėliau straipsnyje) taip pat pastūmėjo išplėsti atvirosios rinkos operacijas, kai vien tik palūkanų normos mažinimo nepakako 2008 m. Krizei nutraukti. Jis vykdė politiką tuo pačiu metu mažindamas ilgalaikes palūkanas ir didindamas trumpalaikes.
Benas Bernanke atsistatydino iš Fed vadovo 2014 m. Sausio 31 d. Jį pakeitė buvusi federalinio rezervo vadovo pavaduotoja Janet Yellen, kuri simpatizuoja jo politikai.
Svarba JAV ekonomikai
Federalinio rezervo pirmininkas Benas Bernanke buvo atsakingas už JAV pinigų politikos valdymą. Fed vaidmuo per pastarąjį dešimtmetį labai padidėjo, nes didžiulė valstybės skola apsunkino fiskalinės politikos vykdymą. Būdamas Fed atstovu, Bernanke buvo pagrindinis šalies ekonomikos ekspertas, jo žodžiai paveikė akcijų rinką ir dolerį. Kadencijos metu eidamas Federalinio rezervo pirmininko pareigas, jis buvo svarbiausias asmuo JAV ir, atitinkamai, pasaulio ekonomikoje.
Fed pirmininko pareigos
Nepaisant to, kad Federalinis atvirų rinkos operacijų komitetas yra atsakingas už pinigų politikos nustatymą ir įgyvendinimą, Fed pirmininkas tradiciškai užima vadovaujamą vaidmenį. Kadangi jis bus paskirtas ketverių metų kadencijai, tikimasi, kad jis bus labiau nepriklausomas nei išrinktas pareigūnas, atskaitingas rinkėjams. Tai leidžia Fed dirbti ilgą laiką ir nereaguoti į momentinį politinį spaudimą. Fed priemonės, tokios kaip federalinių fondų palūkanų normos, šešis mėnesius yra lėtos. JAV ekonomikai, kaip ir dideliam laivui, reikia laipsniškos krypties. Pinigų politikos „stop-go“ veda į netikrumą, kuris buvo viena pagrindinių aštuntojo dešimtmečio sąstingio priežasčių.
2008 m. Krizė
Valdant Bernanke, Fed labai kūrybingai pritaikė turimas priemones. Ankstesni pirmininkai naudojo tik federalinių fondų normą - jie ją kėlė, kad sustabdytų infliaciją, arba sumažino, kad išvengtų nuosmukio. Nuo 2007 m. Rugsėjo mėn. Iki 2008 m. Gruodžio mėn. Bernanke 10 kartų ryžtingai sumažino palūkanų normą nuo 5, 25% iki 0%.
Tačiau to nepakako norint atkurti bankų, kurie panikavo po žemos kokybės hipotekos paskolų įsipareigojimų neįvykdymo, likvidumą. Šios paskolos buvo reformuotos ir parduotos hipoteka užtikrintų vertybinių popierių forma, tokios sudėtingos, kad niekas negalėjo suprasti, kas turėjo blogų skolų.
Todėl bankai nutraukė trumpalaikį skolinimą, kuris paprastai buvo naudojamas kaip būdas įvykdyti Fed privalomųjų atsargų reikalavimus. Atsakydamas į tai, Bernanke juos susilpnino, sumažino diskonto normą ir galiausiai suteikė paskolą per nuolaidų langą.
Kai to nepakako, 2007 m. Gruodžio mėn. Jis sukūrė TAF fondą, per kurį Fed paskolino milijardus dolerių bankams, blogas skolas priimdamas kaip užstatą. TAF turėjo būti laikina priemonė, kol finansų įstaigos nurašys blogas skolas ir vėl pradės skolinti viena kitai. Kai to neįvyko, TAF padidėjo ir 2008 m. Birželio mėn. Pasiekė 1 trln.
Išsaugoti pasaulinę finansų sistemą
Bernanke dirbo su centriniais bankais visame pasaulyje, norėdamas atkurti likvidumą, kai kreditų rinkos buvo įšaldytos. Jis padidino 180 milijardų JAV dolerių vienos nakties ir trumpalaikių kredito apsikeitimo linijų, skirtų palaikyti Amerikos valiutos pasiūlą prekiaujant su kitomis šalimis. Tai buvo būtina, nes bankai panikos metu pradėjo kaupti grynuosius pinigus. Jie bijojo skolinti vienas kitam, nes nenorėjo likti su aukšto lygio paskolų išvestinėmis priemonėmis.
2008 m. Balandžio mėn. Fed Ben Bernanke surengė pirmąjį nepaprastąjį posėdį per 30 metų, kad garantuotų „Bear Stearns“ paskolas, kad „JP Morgan“ galėtų jas nusipirkti. Tai leido išvengti 10 trilijonų JAV dolerių įsipareigojimų neįvykdymo, priklausančių „Bear Stearns“, o bankai kelis mėnesius galėjo lengviau kvėpuoti. Antrame ketvirtyje 2008 m. Ekonomika augo, ir daugelis manė, kad nelaimė buvo išvengta.
Tačiau 2008 m. Rugsėjo mėn. Didžiausia pasaulyje draudimo bendrovė AIG paskelbė apie galimą bankrotą. AIG visame pasaulyje yra apdraudusi trilijonus dolerių hipoteka. Jei įmonė žlugtų, tai pakenktų kiekvienam bankui, rizikos draudimo fondui ir pensijų fondui, kurie kaip turtas turėjo hipoteka užtikrintus vertybinius popierius. Bernanke teigė, kad AIG palaikymas jį labiau atstumė nuo nuosmukio. AIG pasinaudojo gyventojų draudimo polisų lėšomis nereguliuojamų produktų, tokių kaip įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai, rizika.
Kritika
Daugelis įstatymų leidėjų ir ekonomistų kritikavo Beno sraigtasparnį už tai, kad jis įleido į ekonomiką daugybę trilijonų dolerių, o tai gali sukelti infliaciją ir padidinti skolas. Kiti jį kaltino, kad nenumatė nuosmukio laiku. Jam buvo pareikšti kaltinimai slepiant informaciją apie bankus, kurie gavo iki 2 trilijonų dolerių TAF paskolų. Repas Ronas Paulas ir kiti paragino atlikti Fed auditą, kad būtų atskleistos šių finansų institucijų pavadinimai. Benas Bernanke, kurio apžvalgos apie daugelį įstatymų leidėjų nebuvo labai glostančios, rizikavo, kad 2010 m. Sausio mėn. Nepaskyrus pakartotinio paskyrimo. Bet Obama tai padarė lengvai.
Gyvenimas po išėjimo į pensiją
Netrukus po atsistatydinimo pasirodė atsiminimų knyga apie krizę ir jos padarinius, autorius - Benas Bernanke. „Drąsa veikti“ apibūdina jo kadencijos Fed viršūnėje laikotarpį, taip pat apima pripažinimą, kad jis jau nebe respublikonas, nes pavargęs nuo „šios partijos narių polinkio į kraštutinių dešiniųjų ignoravimą“. Anot jo, šiandien jis yra vidutiniškai nepriklausomas ir galvoja taip išlikti ateityje.
Be to, jis yra kelių knygų apie ekonomiką, įskaitant:
- „Nepiniginės finansų krizės pasekmės per Didžiosios depresijos plitimą“,
- Didžiosios depresijos makroekonomika,
- „Taikymas infliacijai: tarptautinės patirties pamokos“,
- Makroekonomikos vadovėlis (Benas Bernanke, Andrew Abelis).
2014 m. Vasario mėn. Jis tapo Brookings instituto garbės visuotiniu nariu. Konsultuoja „Hutchins“ centrą apie visuomenės informavimą apie mokesčių ir stebėsenos politiką ir padeda pagerinti jos veiksmingumą.
Benas Bernanke: biografija
Bernanke gimė 53 m. Gruodžio 13 d. Augusta (Džordžija), o užaugo Dillone (Pietų Karolina). Beno tėvas buvo vaistininkas, o motina - mokytoja.
Būdamas 12 metų laimėjo valstybinį rašybos konkursą. Jis savarankiškai studijavo diferencinį ir vientisąjį skaičiavimus, nes šio dalyko jo mokykloje nebuvo. Benas taip pat grojo altsaksofonu.
Jis su pagyrimu baigė Harvardo universiteto Ekonomikos skyrių (1975) ir įgijo MIT daktaro laipsnį (1979).
Benas Bernanke ir jo žmona Anna santuoką įregistravo 1978 m. Gegužės 29 d. Jie turėjo du vaikus.
Pradėjo dėstyti ekonomiką Stanfordo universitete, kur dirbo 1979–1985 m. Nuolatiniu profesoriumi jis tapo 1985 m., Kai persikėlė į Prinstono universitetą, taip pat dirbo kviestiniu profesoriumi Niujorko universitete ir MIT. Jis buvo plačiai išspausdintas daugeliu ekonominių klausimų, įskaitant makroekonomikos, pinigų politikos, Didžiosios depresijos ir verslo ciklų temas.
Jis gavo Guggenheimo ir Sloano stipendijas, o 2001 m. Tapo „American Economic Review“ redaktoriumi. Kitais metais jis buvo paskirtas Fedo Valdančiosios tarybos nariu ir tapo žinomas dėl kruopščių tyrimų ir diplomatijos, kai valdytojų nuomonės skyrėsi. Bernanke'io politinė įtaka išryškėjo 2005 m. Pradžioje, kai jis buvo paskirtas Prezidento ekonomikos reikalų tarybos pirmininku.
2009 m. Žurnalas „Time“ paskelbė jį Metų asmeniu.
Filosofija
Benas Bernanke'as buvo mažiau pasakytas nei Greenspanas, kuris reguliariai kalbėjo su pinigų politika nesusijusiomis temomis, įskaitant biudžeto deficito ir mokesčių mažinimo komentarus. Jis taip pat buvo aktyvus skaidresnės federalinių rezervų sistemos, kuri jį aiškiai išskiria iš Greenspano „federacijos“, rėmėjas, kurį jis naudojo siekdamas užtikrinti, kad rinkos per daug nereaguotų į jo komentarus.
Informacijos šaltinis, leidžiantis susidaryti idėją apie asmeninę filosofiją, kurios laikėsi Benas Bernanke, yra ekonomisto knygos ir komentarai.
Taikymas pagal infliaciją
Benas Bernanke pakeitė Greenspano eros Fed kursą, pradėdamas nustatyti konkretų skaitmeninį infliacijos tikslą. Nors daugelis Europos bankų, įskaitant Anglijos banką ir Europos centrinį banką, nustatė konkrečius tikslus, JAV to nenustatė, o Greenspanas nebuvo šio požiūrio šalininkas.
Pirmosiomis Bernanke'io darbo dienomis šie pagrindiniai filosofiniai ir stiliaus skirtumai su Greenspano veikla sujaudino rinkas. Galimybė pereiti prie tikslinės politikos sukėlė nerimą kai kuriems analitikams, nes „Greenspan“ niekada nemėgino išlaikyti tvirto pasiūlymo. Šis nepatogumas buvo pašalintas, kai Bernanke nustojo skelbti konkrečius skaičius.
Nuo to laiko jis tęsė Fed didesnio atvirumo politiką, ypač kai 2007 m. Pabaigoje jis didino prognozių dažnį. Federalinis rezervų bankas pradėjo skelbti ketvirčio ekonomikos augimo ir kainų prognozes, palyginti su šešiais mėnesiais anksčiau. Jie taip pat pradėjo nagrinėti trejų metų laikotarpį, palyginti su ankstesniu dvejų metų laikotarpiu.
Defliacija
Beno Bernanke'io tyrimas apie Didžiąją depresiją paskatino jį visą gyvenimą domėtis defliacijos pasekmėmis ir jų įtaka žmonių gyvenimams. Jis taip pat sulaukė didelio pasipriešinimo defliacijai ir daug dėmesio skyrė jos prevencijai.
Jo jausmai tai paaiškėjo, kai 2002 m. Lapkričio mėn. Jis pasakė kalbą „Defliacija: kaip užtikrinti jos nebuvimą“. Jis užsiminė apie ekonomisto Miltono Friedmano mintį, kaip iš sraigtasparnio mesti pinigus į ekonomiką. Rinkos likvidumo didinimas didinant pinigų skolininkams prieinamumą ir mažinant palūkanų normas, siekiant užtikrinti skolinimosi augimą, padeda stimuliuoti ekonomiką ir sustabdyti defliacijos spaudimą. Tačiau susitikimo metu tai turėjo parodyti keletą FED instrumentų, kuriais ji disponuoja, net esant nulinei normai.
Infliacija
Nors defliacijos spaudimo mažinimas didinant pinigų pasiūlą gali turėti akivaizdų infliacinį poveikį, tai nereiškia, kad Bernanke nepakankamai įvertino infliaciją. Jis palaikė jos tikslą palaikyti palyginti žemą ir stabilų lygį, kad būtų skatinamas tvarus ekonomikos augimas.
