Sąvoka „finansų rinka“ turi plačią prasmę. Šis terminas reiškia bet kurią platformą, kurioje vyksta organizuotas prekybos vertybiniais popieriais procesas: akcijos, obligacijos, valiutos ir išvestinės priemonės. Didžiausios pasaulyje yra JAV finansų rinkos. Jų apyvarta siekia trilijonus dolerių. Kiekvieną dieną vyksta sandoriai su kelių tūkstančių bendrovių akcijomis. Beveik visi pasaulio ekonomistai užsiima JAV finansų rinkų analize, nes tai, kas vyksta Amerikos prekybos vietose, turi tiesioginį poveikį kitoms šalims.
Pasakojimas
Nuosavybės vertybiniai popieriai atsirado XVII amžiuje, pereinant nuo feodalizmo prie kapitalizmo. Pirmosios tarptautinės prekybos įmonės, tokios kaip garsioji Rytų Indija, siekė pritraukti investicijas. Poreikis sudaryti akcijų sandorius paskatino Europos šalių biržų kūrimąsi. Pramonės revoliucija prisidėjo prie jų plitimo ir plėtros.
Skolos įsipareigojimai buvo žinomi nuo neatmenamų laikų. Jie buvo naudojami senovės civilizacijose dar ilgai prieš mūsų erą. Kai kurios archeologinių kasinėjimų metu aptiktos šumerų cuneiformos tabletės yra modernūs vekseliai. Vyriausybės obligacijų išleidimo praktika buvo plačiai paplitusi jau Napoleono karų metu. Sėkminga operacija su britų skolos vertybiniais popieriais, kurią Londono vertybinių popierių biržoje atliko vienas iš Rotšildų dinastijos atstovų per Vaterlo mūšį, tapo istorija.
Formavimas JAV
XIX amžiaus antroje pusėje Šiaurės Amerikoje sparčiai vystantis pramonei investicijos į įvairių bendrovių akcijas tapo ypač populiarios. JAV finansų rinkos smarkiai lenkia Europos rinkas pagal masto ir laipsnio įtaką ekonomikoje vykstantiems procesams. Be to, Amerikoje buvo sukurtas išsamus teisinis vertybinių popierių prekybos organizavimo mechanizmas.
JAV finansų rinkos charakteristikos
Istorijos metu buvo suformuoti du investicijų pritraukimo modeliai. Pirmasis, sutelktas į bankų finansavimą, vadinamas žemyniniu. Skiriamieji bruožai yra neviešas vertybinių popierių siūlymas, palyginti nedidelis akcininkų skaičius ir žemas antrinės akcijų rinkos išsivystymo lygis. Šioje sistemoje pagrindinį vaidmenį vaidina skolinimasis obligacijomis, o pagrindinių kapitalizacijos įmonių dalyviai užima didelius komercinius bankus. Tai nereiškia, kad kontinentinis finansų rinkos modelis būdingas JAV. Greičiau tai būdinga Europos šalims ir Japonijai.
Antrasis investicijų pritraukimo modelis vadinamas anglosaksų. Pagrindinės jo savybės yra didelė nuosavo kapitalo dalis, ribotas bankų dalyvavimas skolinant ekonomiką ir daugybė skirtingų investicinių fondų. JAV finansų rinkoms šis modelis yra būdingas. Apie šimtą milijonų Amerikos piliečių investuoja savo pinigus į akcijas. Vertybinių popierių naudojimas kaip taupymo ir didinimo priemonė jau seniai tapo tradicija. Išsamią informaciją apie amerikietiško modelio ypatybes galima rasti internete PDF formatu. JAV finansų rinka užima pirmąją vietą pasaulyje ne tik pagal apimtį, bet ir pagal šakas.
Brokeriai
Amerikos vertybinių popierių biržos suteikia plačias galimybes tiek emitentams (įmonėms, kurios kaupia kapitalą išleisdamos akcijas), tiek investuotojams. Brokeriai veikia kaip tarpininkai tarp norinčių pirkti ir parduoti vertybinius popierius. Profesionalūs konkurso dalyviai skirstomi į dvi kategorijas. Pirmieji vadinami viso ciklo brokeriais. Jie ne tik sudaro sandorius savo klientų labui, bet ir teikia konsultavimo paslaugas. Viso ciklo brokeriai teikia analitinę informaciją, padeda priimti sprendimus dėl investicinių portfelių formavimo ir pataria, kaip apriboti nuostolius nepalankios situacijos atveju. Už savo darbą jie ima labai didelius komisinius mokesčius. Antrosios kategorijos brokeriai vadinami nuolaida. Jų klientai patys priima sprendimus dėl investavimo. Už nedidelį fiksuotą mokestį brokeriai su nuolaida vykdo pavedimus pirkti ar parduoti vertybinius popierius.
Spekuliacija
JAV finansų rinkos yra suskirstytos į pirmines ir antrines. Bendrovės, norinčios pritraukti investicijų, vykdo akcijų emisiją ir išleidžia jas į biržą. Šiame etape, susijusiame su pradine rinka, kapitalas patenka į ekonomiką. Ateityje vertybiniai popieriai išleidžiami į laisvą apyvartą vertybinių popierių biržose ir dažnai keičiasi savininkais dėl pirkimo ir pardavimo operacijų. Tai vadinama antrine arba spekuliatyvia rinka. Šiuo atveju lėšos neplaukia į ekonomiką, o pereina iš vieno prekybininko į kitą.
Reglamentas
Dabartiniam JAV finansų rinkos modeliui būdinga griežta valstybinių institucijų kontrolė. Amerikos įstatymai, reglamentuojantys mainų veiklą, laikomi vienais iš griežčiausių pasaulyje. Teisinis mechanizmas, patobulintas per daugelį dešimtmečių, pašalina manipuliavimo galimybę ir apsaugo emitentų bei investuotojų teises. 1934 m. Įsteigta Vertybinių popierių rinkos komisija nuolat stebi viešai neatskleistos informacijos naudojimo požymius ir traukia baudžiamojon atsakomybėn taisyklių pažeidėjus.
Klientų sąskaitos maklerio įmonėse yra apdraustos privalomuoju draudimu. Finansų įstaigos bankroto atveju neprofesionalių konkurso dalyvių nuostoliai kompensuojami iš specialaus fondo lėšų. Biržos kasdien atlieka kliringą, kurio metu patikrina, ar brokerių įmonės turi pakankamai pinigų pinigų atviroms pozicijoms užsitikrinti.
Norint išvengti panikos katastrofų JAV, yra griežtos taisyklės, kurios riboja galimybes žaisti už kritimo. Prekyba sustabdoma, jei rinkos indeksai per dieną nukrenta tam tikru procentu. Vertybinių popierių biržos turi teisę visiškai uždrausti atidaryti trumpąsias pozicijas. Ateities sandoriai ir pasirinkimo sandorių platformos, kurių nepastovumas didėja, automatiškai padidina minimalaus garantijos dydžio reikalavimus.
Ne biržos rinka
XX amžiaus pabaigoje atsirado decentralizuotos sistemos, kurios organizavo sandorius su vertybiniais popieriais. Jie rimtai varžėsi su klasikinėmis mainų platformomis. Ryškiausias tokios sistemos pavyzdys yra žinomas santrumpa NASDAQ, reiškiančia „Nacionalinės vertybinių popierių pardavėjų asociacijos automatizuotas citatas“. Ši rinka tapo pirmąja pasaulyje visiškai elektronine akcijų rinka. Kita novatoriška naujovė, NASDAQ, yra daugybė konkuruojančių rinkos formuotojų (likvidumo teikėjų). Decentralizuotos sistemos vartotojai turi galimybę gauti geriausią kainą. NASDAQ specializuojasi vertybinių popierių prekyboje aukštųjų technologijų įmonėse. Įtraukimo į apyvartą procedūra vyko per tris tūkstančius emitentų. Automatizuota kabučių sistema NASDAQ gavo licencijuotos biržos statusą ir tapo antra didžiausia JAV finansų rinka. 2016 m. Jo kapitalizacija viršijo šešis trilijonus dolerių.
Ateities sandorių rinka
Įvairių prekių pirkimo-pardavimo sandorių sudarymas su atidėtu pristatymu ir apmokėjimu buvo praktikuojamas nuo senų senovės. Šiais laikais JAV pasaulinei finansų rinkai daro įtaką didžiulė ateities sandorių apimtis. Didžiausia planeta operacijų su išvestinių finansinių priemonių kontraktais platforma yra Čikagos prekių birža. Jis prekiauja naftos, gamtinių dujų, aukso, sidabro, platinos ir paladžio ateities sandoriais. Čikagos prekių biržoje formuojamos pasaulinės daugelio rūšių žaliavų kainos. Bendra sandorių su ateities sandoriais apimtis yra įvertinta trilijonais dolerių ir yra dešimt kartų didesnė už grynųjų pinigų rinkos apyvartą.
