Rublio kritimo tema pastaruoju metu gana dažnai keliama spaudoje. Leidinių yra įvairių: nuo chaotiškos filistės („Ką daryti su rubliais?“) Iki pakankamai nuodugnių, analitinių. Šiuo straipsniu siekiama pateikti sistemingą apibendrintą medžiagą šia tema, remiantis publikacijomis Rusijos spaudoje.
Kas lemia Rusijos rublio strategiją
„Analytics“ kartais yra paradoksalus dalykas. Rengdami atsakymą į šį vien tik rusišką klausimą, mes susidūrėme su deramu … Vakarų analitiko Chriso Weaferio žodžiu. Anot jo, Rusijos ekonomikos struktūrinių pokyčių deficitas subrendo ir susiformavo tokiu mastu, kad 2014 m. Turėtų būti lemiamas jų įgyvendinimui: arba jie įvyks tuo metu, arba visai neįvyks (pagalvojus: 2016 m. - parlamento) rinkimai, 2018 m. - prezidento rinkimai).
Tuo pačiu metu, kaip sako mokslininkas, reikia atsižvelgti į tai, kad reformos duos rezultatų tik po 2–3 metų.
Dėmesys turėtų būti perkeltas iš pasenusio ekonomikos augimo lokomotyvo - ekstensyvios prekių ekonomikos - į visiškai naują ekonomikos augimo variklį. Viena iš tokio perorientavimo priemonių yra rublio kursas. Ką su tuo daryti? Šis klausimas turi du alternatyvius atsakymus.
1. Neoliberalizmo šalininkų (centrinio banko, ministerijų, oligarchijos asmenyje) padėtis yra sumažinta iki ilgalaikių reformų ir atitinkamai rublio paleidimo „laisvame plūdre“.
2. Konservatoriai, atstovaujami saugumo pajėgų, biurokratijos ir valstybės rūpesčių, visokiais būdais kliudo pokyčiams.
Pagrindinė žinia, pradedanti reformas, buvo jų abiejų supratimas, kad sėdėti be darbo yra jau rizikingesnė nei atstatyti. Norint sukurti Rusijos investicinį išteklius, būtinos dvi sąlygos: brangi nafta ir pigus rublis. Taigi, buvo duota komanda: „Pirmyn!“
Rusijos ekonomikos paleidimo padėklas
Žinoma, iš pradžių buvo įvertinta šalies makroekonominė padėtis. Ekonomikos plėtrą skatino dešimties metų rublio kurso stabilumas. Rusijos akcijų rinka yra patraukli privatiems investuotojams. Sukaupti įspūdingi tarptautiniai rezervai - 500 milijardų dolerių.
Ateityje Rusijos rublis atliks integracinę funkciją - bendrą valiutą visoms muitų sąjungos šalims.
Centrinio banko rublio politika
Pagrindinė mūsų samprotavimo žinia turėtų būti Centrinio banko politika - valstybės įstaiga, kuri organizuoja pinigų apyvartą ir daro įtaką nacionalinių ir kitų valiutų kursams. Pagrindinio Rusijos banko vadovė Elvira Nabiullina ne kartą išsakė savo pagrindinius dalykus.
Jie mato, kad oficiali Rusijos nacionalinės valiutos misijos vizija yra plūduriuojanti, administraciniu požiūriu nesiejama su doleriu ir euru. Į klausimus: "Ką daryti su rubliais?" Centrinio banko vadovas atsako, kad jis, naudodamasis nebrangia valiuta, turėtų sustiprinti ekonomiką, o tai, savo ruožtu, sustiprins rublį.
Nauja centrinio banko kurso politika
Iš esmės naują požiūrį į nacionalinės valiutos misiją pasiūlė „Pagrindinės pinigų politikos kryptys 2014–2016 m.“. Šis dokumentas pagrindžia ir reguliuoja Rusijos banko politiką: nuo orientacijos į rublį iki tikslinės infliacijos. Planuojama iki 2015 m. Visiškai pereiti prie kintamo nacionalinės valiutos reguliavimo mechanizmo. Vykdydamas minėtą programą, 1914 m. Sausio mėn. Rusijos Federacijos centrinis bankas nutraukė valiutų intervencijas, siekdamas išlaikyti valiutos kursą, atitinkamai krinta rublis. Ką daryti, jei tuo pačiu metu euro zonos šalių ekonominiai rodikliai rodo teigiamą tendenciją? Rusija turėtų laikytis savo strategijos.
Oficiali nuomonė: rublio nuvertėjimo priežastys
Rusijos banko vadovas ragina objektyviai įvertinti krintančio rublio problemą: krito ne rublis, bet sustiprėjo doleris ir euras. Kaip žinote, šio proceso pradžia buvo nustatyta įsigyjant JAV federalinių atsargų sistemos turtą pagal „kiekybinio palengvinimo“ sąvoką - iki 65 milijardų dolerių per mėnesį.
Nuo 2012 m. Pabaigos pasaulio vystymosi centrų perskirstymas pagaliau įgavo formą. Pagrindinės ekonomikos augimo varomosios jėgos buvo JAV ir Europa. Rusijos, taip pat Azijos šalių ekonomika 2013 m. Rodė stagnacijos tendencijas. Į tą patį kontekstą patenka ir KLR plėtros sulėtėjimas.
Elvira Nabiullina mato pagrindinį nacionalinės valiutos augimo veiksnį skatinant ekonomikos plėtrą. Ji nurodo didelę ekonominę svertą padėčiai ištaisyti: Rusijos eksportas vyrauja, palyginti su jos importu. Tuo pačiu metu valstybė nenusprendžia, ką daryti su rubliais, rankiniu būdu objektyviai įvertindama situaciją.
Trumpuoju laikotarpiu ši tendencija lemia didėjantį žaliavų eksportuotojų pelningumą. Na, o ateityje rublis turėtų „pasikliauti“ kitų Rusijos ekonomikos sektorių, kuriems nereikia išteklių, verslo veikla.
Anot Rusijos bankininkų (Antono Mukhino, BCS Irkutsko skyriaus premjero Irkutske patarėjas finansų klausimais), dabartinis rublio spaudimas yra spekuliatyvus. Jos augimas ateityje turėtų prisidėti prie teigiamų naftos eksporto perspektyvų ir Centrinio banko „atsargų manevrams“. Bankininkas įsitikinęs, kad valstybės finansinėje strategijoje kaip tam tikras etapas nurodomas rublio kritimas. Ką daryti - pamatysime tolimesnius Centrinio banko veiksmus.
Laikiną nuvertėjimą patvirtina „America_Merrill_Lynch“ analitikų atlikti tyrimai, kurie makroekonominiu modeliavimu nustatė, kad Rusijos naftos kaina kils antrą ir ketvirtą šių metų ketvirčius.
Rublio kursas ir Rusijos rinkos dalyviai
Tuo pat metu centrinio banko vadovas ragina visus Rusijos rinkos dalyvius kartu ir visapusiškai spręsti rublio kritimo problemą. Ji priminė, kad Centrinis bankas nėra vienintelis subjektas šalies užsienio valiutų rinkoje. Jos funkcija yra kompetentingai įvertinti ir susidoroti su trumpalaikiais nacionalinės valiutos svyravimais ir taip išlaikyti stabilią verslo situaciją.
Ilgalaikė jo nuvertėjimo tendencija, kaip pabrėžia Elvira Nabiullina, yra susijusi su į eksportą orientuotos žaliavų ekonomikos struktūrine įtaka. Tai yra, atsakymas į laiko iššūkį: "Ką daryti su rubliais?" Tai siejama su esminiu visos ekonomikos, kaip visumos, atstatymu.
Apie verslo ir namų ūkio strategiją su mažėjančiu rubliu
Akivaizdu, kad silpnas rublis yra efektyvus svertas į eksportą orientuotai šaliai, jo tikslas yra paremti jo gamintoją. Taip sako Jevgenijus Bolotinas, Uralo bankų sąjungos valdybos pirmininkas. Jis mano, kad valiutos kurso alternatyvos sprendimas (reguliuoti / nereglamentuoti) yra akivaizdus: būtina pramonės plėtra ir mokesčių mokėjimas, lydimas kontroliuojamo rublio kritimo. Ką daryti, jei padidėja importo kaina? Pakeiskite jį rusiškais gaminiais.
Dabar apie verslininkų padėtį vertybinių popierių rinkoje. Viena vertus, pasak Uralo akcijų rinkos asociacijos filialo direktoriaus Radiko Akhmetshino, verslas turi galimybę padėti pamatus būsimam augimui pirkdamas akcijas mažėjančiomis kainomis. Iš tikrųjų ateityje jų kursas tikrai augs. Pastarąjį patvirtina ir Rusijos finansų ministras Antonas Siluanovas. Tačiau pagrindiniai Rusijos ekonomistai tikisi, kad 2014 m. Nacionalinė valiuta nuvertės iki 20%.
Kita vertus, krintančio rublio spaudimas Rusijos akcijų rinkoje iš tikrųjų yra tik žodžiai. Iš tikrųjų, kadangi pagrindiniai jos žaidėjai yra nerezidentai, užsienio investuotojai buvo priversti „perimti“ krintančių akcijų kainų problemą.
Rublis krinta - ką daryti? 2014 metai, realybės
Kaip Rusijos gyventojai reaguoja į rublio kritimą? Šį klausimą tyrė Vladimiras Zotovas (Uralo banko „Fin“ institutų ir investicijų direkcija). Anot bankininko, grynųjų poreikis tikrai padidėjo, o imama nedidelė indėlių dalis. Atsižvelgiant į tai, nėra tendencijos, kad rublių indėliai būtų pervedami į indėlius doleriais ar eurais. Kaip aukščiau aprašytą faktą jis paskelbė tokią statistiką: jei Rusijos gyventojų rublių indėliai yra maždaug 16, 3 trilijono. rublių, tada valiuta, konvertuota centrinio banko kursu rubliais, - tik 3, 3 trln. trinti, arba 20 proc.
Tačiau rusai, išgyvenę ir išgyvenę ne vieną krizę, vis dėlto užduoda klausimą: „Krenta rublis - ką turėčiau daryti?“ Atsakymas yra tradicinis: turėtumėte įvairinti savo lėšas. Pavyzdžiui, ši strategija yra gana pagrįsta: pusę pinigų įdėkite į rublio indėlį, vieną iš likusių ketvirčių - į dolerį, o likusią dalį - į indėlį eurais.
Vidutinio piliečio padėtis
Turite pripažinti, kad šiandien tautiečių, nuolat keliaujančių į užsienį, „problemos“, norint atlikti tuos pačius importo pirkinius, kuriuos jie galėtų įsigyti Rusijoje, tačiau geresnėmis kainomis, atrodo juokingos. Matote, konvertuojant rublius jų perkamoji galia sumažėjo.
Daugeliui mūsų valstybės piliečių, skirtingai nei pirmiesiems, netenkama finansinės oro pagalvės. Jiems aktuali dar viena problema - ką šiandien daryti su rubliu? Iš esmės lėšos iki 30 tūkstančių rublių. galima laikyti grynais namuose.
Dabar mes apsvarstysime situaciją, kai piliečiai vis dar turi nemokamų grynųjų pinigų. Jie neturėtų imti rublių indėlių iš banko. Pagal indėlio sutarties sąlygas, nutraukus sutartį anksčiau nei numatyta, banko klientas palūkanų negaus. Tokiu būdu jis tik padidins savo žalą savo rankomis.
Jei jau seniai svajojote nusipirkti importuotą automobilį, jums ypač aktualus klausimas: „Ką šiandien daryti su rubliu?“. Atsakymas trumpas: „Pirkite!“ Iš tiesų, ateityje dėl nacionalinės valiutos kritimo padidės jūsų svajonių kaina.
Rekomenduojama - nerekomenduojama
Apibendrindami kvalifikuotus patarimus piliečiams, kurie svarsto, kaip sukurti sau atsargą, kai nukrito nacionalinė valiuta, viskas susisieks iki dviejų nepaprastai paprastų pozicijų.
Pirma: nerekomenduojama investuoti į mažai likvidų turtą. Pavyzdžiui, pajamos iš nekilnojamojo turto yra įmanomos tik per ilgą laiką. Be to, esant infliacijai iš esmės nerekomenduojama parduoti nekilnojamojo turto. Krizės metu pinigų poreikio dinamika mažai prognozuojama.
Ir vis dėlto, ką daryti su rublio devalvacija? Antroje pozicijoje nurodoma, kad rekomenduojama gyventojų lėšų investavimo kryptis yra likvidus turtas: bankų indėliai, taurieji metalai, investicinių bendrovių investiciniai fondai.
Ir kaip jūs galite išsiversti be senojo, jau tradiciniu tapusio šimtmečių patarimo: piliečiai, išmokite taupyti, atidėkite dešimtadaliui pinigų, uždirbamų kiekvieną mėnesį už lietingą dieną!
Kai kurios rublio kritimo aplinkybės
Rusijos naftos pramonės darbininkai, anekdotiškai žiūrintys į „kamerą“, „baisiausias“, baisiausias iš visų šauksmų: „Sargybinis! Rublio žlugimas! Ką daryti? !! “ Žmonės, kurie menkiausiai tyrinėjo ekonomiką, žino, kad kylant naftos kainai ir mažėjant doleriui „žaliavos“ patenka į nirvaną, nes jų pajamos yra apskaičiuojamos kietąja valiuta, o išlaidos (įskaitant mokesčius) rubliais. Įvyksta atvirkštinė transformacija: rublio kritimas tampa oligarchų pajamomis.
Tarp pralaimėjusiųjų „Surgutneftegas“ tikrai bus - labai komercinė struktūra, turinti įspūdingą faktinę valiutos poziciją - 30 milijardų dolerių. Atkreipiame dėmesį, kad laimi tie patys „Lukoil“ ir „Rosneft“, bet mažiau. Jie negalės maksimizuoti pelno dėl esamų trumpalaikių mokėtinų užsienio valiutos sąskaitų (norėdami grąžinti jas pagal infliacijos normą turės pirkti užsienio valiutą). Didžiausias eksportuotojas „Gazprom“ greičiausiai gaus perteklinį pelną iš „politinio“ tarifų padidinimo.
Analitinės agentūros „Alpari“ direktorius Aleksandras Razuvajevas prognozuoja, kad dėl vyraujančios tarifų spragos tarp naftos (dujų) kainos ir mokesčių rubliais pagrindinės naftos ir dujų komplekso pajamos sudarys 862 milijardus rublių. su papildomomis 682 milijardų rublių pajamomis. Žodžiu, kai rublis nuvertėja, ką daryti, naftos žinovai žino geriausiai.
